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晨鑫科技“变形记”:海参王刘德群涉嫌操纵股市,深陷债务泥潭

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精心设计的“割韭菜”系列操作,让曾经的“海参王”刘德群自身深陷其中。

如今的他,因涉嫌操纵证券市场、内幕交易被采取强制措施,巨额外部债务持续爆雷,其拖欠的上市公司资产转让款亦出现延期。

内外交困的2018年,晨鑫科技业绩暴跌,或面临亏损超过6亿元。

直到目前,公司的实际控制权转让仍未尘埃落定,一季度业绩大幅下滑的坏消息已经传来,这个2019年晨鑫科技注定仍不会好过。

一堆烂账

控股股东刘德群已成为晨鑫科技(002447.SZ)最大的拖累。

2017年9月,公司将海珍品养殖、加工、销售业务相关资产及部分负债转让给控股股东、实际控制人刘德群,交易对价15.71亿元。

协议约定首期支付8亿元,剩余款项分三期支付,并于2019年底全部付清。

当时,监管层就对这笔交易中刘德群支付能力以及资金来源进行了重点关注。

资产出售协议达成后,刘德群按约支付了8亿元首期收购款项,但未能在2018年6月末和12月末支付二三期1亿元和3亿元款项。

在此期间,其个人亦出现重大问题。2018年3月,刘因涉嫌操纵证券市场、内幕交易被常州警方采取强制措施,财务状况恶化,大量到期债务无法偿还,无法按期支付资产转让款。

按照最新协议,刘德群拖欠的资产转让款,支付时间统一向后延期,分别于2019年9月末、12月末支付,并在2020年末付完剩余款项。

为保证上市公司利益,目前已停止标的资产的过户。同时,刘德群将其控制的大连旭笙海产有限公司的100%股权质押给上市公司。

晨鑫科技的烂账还不止这些。

2017年10月,公司子公司认购1.6亿元信托计划,用于向力中租赁发放信托贷款。2018年4月,信托计划提前终止,中力租赁应于2018年6月末、9月末和12月末分别支付1000万元、5000万元和1亿元本金及利息。

截至目前,公司仅收到1000万元,剩余1.5亿元本金和利息尚未收到。

公司表示,力中租赁已出具新的还款说明,将于2019年4月15日前归还剩余款项。

大量外债收不回,公司不得不通过增加短期借款来保持正常经营。2018年前三季度公司经营活动现金流净额-1.06亿元,为历史同期最糟糕的时候。

晨鑫科技在2018年这个多事之秋,业绩应声大幅下滑。业绩快报显示,公司全年营收2.38亿元同比下降39.32%;归属净利润-6.26亿元,同比下降330.5%(未经审计)。

全年可能产生的巨亏,主要由于收购游戏公司产生的商誉减值3.7亿元以及刘德群欠款产生的计提坏账损失3.15亿元。

2019年一季度业绩预告显示,因行业竞争、产业政策调整等各种不利因素,公司归属净利预计同比下滑75%-90%

控制权转让悬而未决

除了对上市公司的欠款,和多笔已披露的外部债务外,刘德群究竟欠外面多少钱尚不清楚。

截至目前,刘德群持有上市公司3.61亿股,占总股本的25.28%,其中3.61亿股已被司法冻结,2.4亿股被司法轮候冻结。

目前已知,刘德群对外的借款共有6.5亿元(不含利息、违约金等),另外对国金证券、中银国际的股权质押已经违约。

已明确的6.5亿元已有初步解决办法,由薛成标及其控制的上海钜成承接。

薛也是李德群的债权人。2018年2月,其借款2亿元给刘德群,后发生债务违约。

经过多方协商,除了自身2亿元之外,薛承接绍徽公司对刘德群的1.5亿元债权,同时,薛控制的上海钜成承接兴业证券对刘的近3亿元融资债权。

方式是,刘德群将持有的上市公司1.92亿股、其女刘晓庆将9963万股转让给上海钜成,转让完成后,上海钜成持有上市公司2.92亿股,占总股本的20.44%,成为公司控股股东。

因以上股权涉及冻结、质押等受限情况,股权转让还存在不确定性。协议约定,在股权转让办理期间,该部分股权的投票权已委托给上海钜成。

自刘德群和刘晓庆相继卸任公司董事长后,晨鑫科技董事长、总经理职务一直由壕鑫互联原实控人冯文杰担任。

“割韭菜”戏码

晨鑫科技目前的乱局也许从转型之初就埋下了伏笔。

2016年之前,壹桥股份的主营业务是海参等海珍品养殖、加工、销售,公司的海参销售规模远超獐子岛、东方海洋、好当家等同业公司,是当之无愧的“海参大王”。

尽管,近些年海珍品行业面临水污染、自然灾害、消费疲软等多种不利因素,但公司的盈利能力依然相当可观。

公司却执着追求向游戏行业转型。在游戏行业资产重组被监管层严控的情况下,设计出了用海参资产换游戏公司股权的交易方式,最终在2016年将游戏公司壕鑫互联55%股权收入囊中,完成了一个海参养殖户向游戏业转型的第一步。

壕鑫互联是2014年才成立的一家公司,2015年营收54万元,净亏损563万元,55%股权对价9.9亿元,评估增值率高达12870%。

壕鑫互联原股东们,肯定不可能背着巨额业绩对赌,一手做游戏帮上市公司赚钱,还腾出手来养海参。

2016年,壕鑫互联快速将营收和净利润分别做到了1.75亿元和9200万元,超额完成了当年的业绩承诺。

2017年,上市公司以超10亿元现金对壕鑫互联剩余45%股权实施收购,公司整体估值从18亿元增至22.5亿元。

10亿元现金,对当时的壹桥股份来说并不是一个小数目,钱怎么来呢?

在此之前,上市公司整体出售海珍品养殖、加工等资产,资产整体估值15.7亿元,增值率仅15.71%。交易对方正是公司控股股东、实际控制人刘德群。

首期8亿元资产转让款即用来收购壕鑫互联45%股权。

刘德群收购资产的钱又从哪里来呢?对壕鑫互联重组完成之后,公司股价连续大涨,刘家人在2016年8月-12月,累计减持近1.4亿股。据统计,2015年6月-2016年12月,刘德群及其一致行动人通过减持上市公司股票套现高达20亿元。

海参资产在资本市场走了一圈,兜兜转转又回到了刘德群私人的手中,他仍然坐在上市公司的老板椅上,手中的股票仍价值数十亿元。这一系列设计,堪称“割韭菜”的典范!

也许,刘德群做梦也没想到,自己如今会深陷其中。

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